跟着社会成长，人类常识的敏捷增加，互联网手艺在几十年的工夫里获得飞快成长。现在，与今世的常识爆炸比拟，起初的所谓常识爆炸其实是小巫见大巫，或也能够反过去说，与初期的常识爆炸比拟，眼下人类端庄历着常识增加的“核裂变”期间。

　　但身处裂变期间，我不但不克不及感遭到常识增加的欢愉，反而极易丢失在常识裂变的低温中。因为裂变速率太快，乃至良多人乃至还没能弄清晰新常识的实在内在，便心急火燎地举着极新见识冲在了常识期间前线，进而给人酿成的记忆即是“见识裂变”，而非“常识裂变”。“科技金融”即是这场见识裂变中被良多人错曲解读的见识之一。

　　据遍及的清楚，科技金融可大体解读为“为撑持科技立异而供给的金融办事”。但这恰似简陋的界说中却生涯两个深邃的题目：科技金融事实要为科技立异供给如何的金融办事;科技立异终归该若何界定。对于前一个题目，今后可另文特地会商，此刻先无妨就按老例把这类办事清楚为“融资”，在这个条件下先说说后一个题目。

　　早几天，我加入了一个对于科技金融的高等别服装论坛t.vhao.net，大旨是会商若何破译以后科技立异融资难。某预会学者提议：科技金融逻辑的出发点应当是权利融资，而非欠债融资。其焦点思念是：科技立异名目自己严重很大，若是再经过欠债融资，其不单要承当立异本身的严重，还要承当还款的压力，如许做欠好处科技立异，进而欠好处科技立异鞭策选民经济成长。因而，该学者的论断是：科技金融必需满意权利融资这个大条件，并附上了良多所谓有益于科技立异的来由。预会者中良多人在赞美的同时，也收回了深深的疑难：在你向人家告贷人家都不愿的环境下，怎样能期望人家跟你合资呢?

　　不足为奇，即日我在书店里看到一册议论科技金融逻辑的文章也提议了“科技金融不适于欠债融资，而应存身权利融资”的概念。看来此类概念之普遍性。这类概念的怪诞的地方在于，在一切的融资体例中，最轻易取得资本的渠道是“可转债”，其次是“渣滓债”(某些紧迫环境下渣滓债乃至可能排名第一)，再今后顺次是一般的欠债融资(包罗刊行债券和银行乞贷)，最初才是权利融资(严酷地说权利融资不该被归为融资队列)。按照这个排序，一朝融资碰到坚苦只可是采选排序更靠前的手腕，而不会越(融资)难越(采选排序)靠后(的手腕)。

　　实在，这些学者一定不明白这些最少的金融学知识，题目恰好出在了终归该若何清楚“科技金融”的底子寄义。在这些学者的观念中，科技金融即是撑持那些他们以为应获得撑持的科技立异名目。换句话说，他们是先选好了一竹篮所谓“应当获得撑持的名目”，而后对着这些名目来谈科技金融和所谓的科技金融逻辑。这就把题目引到了一个更深层面：凭甚么这些名目应当获得撑持呢?

　　在真实的墟市经济情况下，投资决议计划的终究决议权其实不在计划者手中，而是在投资者手中，在墟市手中。当投资者或墟市不承认投资代价时，你把它(投资名目)说得再好、再言三语四，墟市也不会买账。在这类环境上去谈甚么科技金融逻辑，有甚么事理呢?

　　现实上，这也恰是以后所谓科技金融碰到的最大题目，良多处所当局为搀扶当地域科技立异，不吝亲身出马承当部门融资严重，成立严重基金缩小科技金融信誉杠杆，建立确保公司直接为科技立异融资承当严重，最初还附使得种种嘉奖前提安慰金融机洽商投资者向科技立异投资。但即使如斯，科技“融资难”却永远得不终归子性的办理，何故故?

　　在我眼里，题目仍是出在对科技金融的清楚上，仍是报酬的工具太多，墟市的工具太少，先装满一竹篮你以为应当撑持的名目，却从未问过墟市事实哪些名目该获得撑持。长此以往，一壁是科技金融的计划者们面临“不识好赖”的投资者的不得已，而另外一方面则是墟市投资者对科技金融的“嗤之以鼻”，这类墟市反常构造永久都不大概在毛病认知的根底上获得办理。

　　这次服装论坛t.vhao.net上的另外一个极度概念大概有助于对上述题目的清楚。该概念以为，科技金融之因而难清楚，一方面在于墟市计划有题目，另外一方面在于投资者不获得很好指导。本年6月的震动曾一度挥发了几十万亿财产，若将这几十万亿指导到科技金融中去将是多么功德?我听着不由发笑，但立马表情又繁重起来：投资者宁肯冒着挥发几十万亿财产的严重(假设这类决议计划是感性的)也不肯投资科技金融，看来报酬计划与墟市预期的不合有多大!在这类环境下还要指导墟市投资取向，岂非非要在“科技金融”见识的前方再使得一个“自傲我，得长生”的标签?

　　科技金融自己不错，就像“科技立异不错，经过科技立异鞭策经济成长更不错”相似。科技企业具备高严重的特点，而金融墟市也是高严重的行业，科技与金融的聚集必将储藏着庞大的严重。若不依托墟市气力来辨认科技立异，不克不及迷信清楚并展开科技金融，那末，科技金融终究只可酿成一个不实小说的脚本，更有甚者，还大概使咱们落空一次冲破经济成长瓶颈的契机。